为了因应欧盟2019/452规定，西班牙依据这个规定所设立的标准调整了它对外国直接投资的审查机制，新的审查机制也已经于2023年9月1日生效（RD 571/2023）。
西班牙实行自由设立和非歧视原则，所以外国投资者可以在与本地投资者相同的条件下从事任何活动。根据 1992 年 7 月 4 日生效的 1992 年 7 月第 18/1992 号法律，以及 1991 年 12 月 20 日颁布的关于对外经济业务的第 1816/1991 号皇家法令，1988 年 6 月 24 日颁布的第 88/361/CEE 号欧共体理事会指令（关于成员国居民之间资本自由流动）已被纳入西班牙法律。
西班牙对博彩、电视、广播和航空运输业施加了投资限制，但这些限制仅适用于居住在欧盟成员国以外的投资者；另外，武器生产和贸易也有投资限制，但这些限制不分投资者是否来自欧盟，一律适用。
与外国投资有关的规定
自由定居：外国投资者享有在西班牙自由定居的权利。
收购股权： 只要被投资的西班牙公司不属于受管制的生产部门或军火贸易商，就允许外国公司收购该公司的多数股权。
申报义务： 只要是来自欧盟成员国的投资组合（profolio investment），无论金额大小均无需申报。至于直接投资（direct investment）就可能需要事先申报，但一般而言，对营业额低于 500 万欧元的公司的投资无需申报，除非这个公司从事的是西班牙的重点战略行业，例如某些电子通讯行业以及战略原物料的开采与研究。
不须经过事先批准的外国投资
1. 能源产业：根据第 19/2003 号法律第 7 条之二第 3 款的规定，无论金额大小、无论领域，只要投资方不符合任何应被政府管制的條件，就不需要获得事先批准，但须满足以下条件：
被收购的公司或资产不从事受管制的活动。
该公司在电力能源的生产和供应、燃料或生物燃料的生产、储存、运输和分销、液化石油气的生产和供应或天然气的生产和供应等行业的经营活动中，不会因投资案而获得支配地位（根据 2000 年 6 月 23 日颁布的关于采取紧急措施加强商品和服务市场竞争的第 6/2000 号皇家法令的规定）。
当涉及收购电力生产资产：产生的技术装机容量所占比例低于 5%时（根据第 571/2023 号法律规定的配额计算标准）。
当外商投资涉及收购从事电力商业化活动的公司：被收购公司的客户数量少于 20,000 个时。
2. 不涉及以下投资领域、被收购公司在上一会计年度的营业额不超过 500 万欧元，且其技术不是在对西班牙有特殊利益的计划和项目的保护下开发的：
关键技术和军民两用技术，用于领导和工业培训的关键技术，以及在西班牙特别关注的计划和项目下开发的技术。
基础材料。
可获取敏感信息的领域。
社会传播媒体（不影响视听传播服务的特定规定的情况下）。
对符合以下任何一种情形的电子通信运营商所进行的投资：
- 该电子通信运营商持有使用无线电公共领域的特许权。
- 该电子通信运营商持有使用西班牙主权范围内轨道频谱资源的授权书，或
- 该电子通信运营商在电子通信领域的相关市场中具有重要地位。
与研究和开采战略原材料矿藏有关的投资。
3. 在不动产投资的情形下，通过投资获得的不动产不会影响关键基础设施，或不是提供基本服务所必需的、不可替代的财产。
4.. 短期投资，即投资期限较短（数小时或数天），而投资者是股票公开发行的承销商和保险商，所以它没有能力影响被收购公司的管理（在这种情况下，最终投资者才是需要取得许可的人）。
通过制定法规引入这些豁免条款后，之前对价值低于 100 万欧元的投资豁免条款将不再有效力。
关于作者：
Zoltan 于1994年毕业于西班牙拉古纳大学，取得法律文凭，就读期间获得了加那利群岛政府颁发的外贸研究奖学金，并于1984年11月至1985年11月在西班牙驻达喀尔商务办事处工作。Zolta曾经作为加那利群岛总银行的商务代表外派至马利，也曾为加那利群岛税务局编写关于象牙海岸的报告。1994-1995年 Zolta在特内里费担任律师，负责劳动事务（包括参加公司诉讼）和海外客户的投资组合管理和安提瓜市议会行政管理。自1995年始 Zolta在特内里费南部从事独立法律业务（专门从事外国投资、商业和行政事务）
期间，Zolta从2006年开始在整个加里纳群岛、西班牙和葡萄牙领导英国连锁超市的法务部。