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案例分析:荷兰一家精密器械加工企业投资并购案


卓迈的经典案例之一为针对荷兰一家老牌中型精密机械定制加工企业实施投资并购及投后管理的相关操作,该被投企业已有35年的历史,客户包括凯米拉化学品有限公司、荷兰皇家孚宝集团、荷兰帝斯曼、富士、德国汉高等诸多欧洲知名公司。公司因系统化的质检风控系统以及高技术的作业团队而享誉业内,主要服务于化工、食品、仓储、管道等行业。


作为一个老牌企业,公司因宏观经济及行业的衰退,自身的市场占有率陷入了萎缩;另一方面,公司人力成本规划不够合理,冗员过多,导致企业经营成本过高,很难形成市场竞争优势。公司的运营陷入了困境。



投资管理


整合欧洲先进的技术企业资源,开拓中国市场,通过资源与市场的配置优化形成价值增值一直是我们的投资原则。鉴于我们对于精密制造行业的市场调查及了解,精密制造行业虽然整体行业增长较为缓慢,但是高技术的精密制造公司在热门领域(比如环保行业)的应用依然前景广阔。在对该企业的财务报表、经营状况、资产结构及管理团队进行系统分析之后,我们认为是抄底该荷兰企业的最佳时机。


经过与该企业股东的博弈与谈判,我们最终以低价收购了公司100%的股权,并采取逐步开始我们对于企业的管理优化。


首先,通过我们法务团队的运作,合理合法并且低成本地处理了冗员问题,节省下来的一年冗员工资可以支付公司所拖欠的银行贷款,解决了燃眉之急。


此外,我们通过旗下其他被投企业的渠道,为该公司争取了来自于荷兰、德国等企业的额外订单。


通过银行杠杆收购荷兰另一家精密制造集团,通过并购后整合,形成了荷兰精密制造领域的巨头之一,覆盖精密机械部件、特种拖车制造、管道及阀门、电缆及仪表、食品化工及包装机械、公共工程建设等。目前集团的营业额约一亿欧元。


未来展望


公司整合精密仪器及管道工程技术,将工作重心之一放到环保领域。主要承接工业排放废气的交钥匙工程项目,对于工业排放及焚烧排放的有害气体进行排放前处理,根据企业具体情况与需要,采用过滤器、蓄氧式焚烧炉、洗涤器等进行处理,是排放气体完全达到环境标准。


2015年,集团收购了荷兰先进的水处理公司,并与旗下的环保部门相整合,重组为荷兰环保科技集团,除了上述提及的气体污染处理业务之外,将污水处理(固液分离技术)、二氧化碳矿化技术也纳入公司的业务范围。


鉴于国内严峻的气体污染与水污染问题,我们利用国内的企业网络帮助企业竞标国内的订单。目前,环保集团已经与无锡以及河北的两个化工园区签署了合作意向书,并已经完成了数个规模上千万欧元的订单。2017年,集团受政府环保部门邀请,将就化工厂治理PPP项目前往河北省进行考察与磋商。


在此我们也希望有志同道合的投资人加入我们,与我们共同开发国内的环保市场。如果您有兴趣,欢迎联系卓迈!


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